当前位置:首页 > 有色金属价格 > 热点聚焦 > 正文

美联储会议纪要前瞻:美国经济数据噩耗不断,美联储料略微转鸽,或为10月决议定下基调

卓创美高梅4858网址 李帅5 编辑于 2019-10-09 14:23:18
收藏

  北京时间周四(10月10日)美联储将公布货币政策会议纪要。本次纪要美联储表态较之此前决议料略微转鸽,因近期美国经济数据均表现不佳,引发市场对于美国通胀和经济前景的担忧情绪,提升了市场对于美联储降息的预期。

  同时随着鲍威尔表示对年内降息和重启QE持开放态度,市场需关注美联储或为10月决议提供指引。

  美联储9月决议回顾:鹰派降息,对就业通胀前景持乐观态度

  北京时间9月19日美联储实施了年内第二次降息。除了如期降息25个基点外,美联储将超额准备金率(IOER)从2.10%调整至1.7%。

  不过此次利率决议被市场视作是多年来最为分歧的一次,美联储三位票委在此次政策决议中投下反对票,其中鹰派乔治和罗森格伦继续要求按兵不动,而鸽派的布拉德则要求立即降息50基点,内部分歧的进一步扩大,令年内最后两次决议的不确定性陡然增加。

  此外美联储“点阵图”显示,所有的有投票权和没有投票权的美联储决策官员中,有5人认为应该维持利率水平在之前的2-2.25%区间不变,5人同意当前的降息行动,但认为年内无需继续降息,另有7人认为年底前仍有必要进行年内第三次宽松行动。进一步暗示美联储内部分歧越发的明显。

  不过美联储认为,就业市场依然强劲,经济温和增长,家庭支出强劲,但是投资、出口疲软。

  经济增速方面,对于2020年GDP增速预期中值为2.0 %,6月预期为2.0%,持平。对于2021年GDP增速预期中值为1.9%,6月预期为1.8%,小幅上修。2022年GDP增速预期中值为1.8%。总体而言美联储并未看到美国经济增长出现恶化的迹象。

  就业方面,预计2020年失业率预期中值为3.7%,6月预期为3.7%,持平。对于2021年失业率预期中值为3.8%,6月预期为3.8%,持平。2022年失业率预期中值为3.9%。总体而言,美联储认为美国就业市场依旧强劲。

  通胀方面,美联储认为2019年PCE通胀预期中值为1.5%,6月预期为1.5%,持平。2020年PCE通胀预期中值为1.9%,6月预期为1.9%,持平。对于2021年PCE通胀预期中值为2.0%,6月预期为2.0%,持平。预计2022年PCE通胀预期中值为2.0%。总体而言,美联储认为美国将逐步实现2%通胀目标,并未出现通胀恶化的风险。

  此外,本次美联储利率决议中没有提及永久性公开市场操作或永久性回购操作。因此市场对于9月美联储解读为鹰派降息。

关键数据指引

  ISM制造业PMI跌至10年低点

  10月1日分布的美国ISM制造业实际公布47.80,预期50.5,前值49.1。录得2009年6月以来最低水平。

  其中分项,美国9月ISM制造业就业指数实际公布46.30,前值47.4。分析师认为就业分项表现不及前值也可能预示本周非农就业数据表现不佳。

  市场分析指出,美国8月建筑支出几乎没有增加,因非住宅项目支出连续第二个月下降,抵消了9个月来最大的私人住宅投资增长。私人住宅项目支出则跃升0.9%,为2018年11月以来的最大增幅,此前7月份增长0.6%。

  美国美高梅手机版网站登录管理协会ISM称,全球贸易局势仍是最重要的问题,当前商业信心的持续下降。从2019年7月开始的新出口订单收缩就证明了这一点。总体而言,本月的人气对近期增长仍持谨慎态度。

  另有经济学家指出,9月份整体增幅仍处于2016年以来最低水平。同时,美国制造业前景不容乐观,企业对未来一年增长预期停留在2012年以来最水平之一。

  分析表示,近期经济出现恶化的一个关键因素是,以贸易为主导的制造业放缓,且走弱趋势进一步蔓延到服务业。分析认为,企业仍在担忧贸易和经济前景不确定性带来的不利因素。虽然制造业逆风有所缓解带来一线曙光,但工业环境依然是2009年以来最严峻局面之一。

  调查显示,由于企业风险厌恶情绪增加,企业员工数量自2010年1月以来首次下降,且削减成本意愿增加。同时,价格压力有所缓解,当月商品和服务投入成本和平均售价再次下滑,显示出10年来最弱的通胀环境。

  非制造业PMI受制造业拖累也出现大幅放缓的迹象

  10月3日公布的美国9月ISM非制造业PMI实际公布52.6,预期55.0,前值56.4,跌至2016年8月以来新低。

其中分项指标,美国9月ISM非制造业就业指数实际公布50.4,前值53.1。

  分析指出,贡献美国经济约90%的服务业扩张速度走出了将近三年来最低谷。ISM调查受访者大多对商业环境持积极态度,但仍然担心关税和地缘不确定性。有的受访者已经在增加库存,因为预期进口价格会上涨。

  分析指出,制造业PMI下降对服务业也有一定的影响。最近恶化的关键是国际贸易导致的制造业放缓进一步蔓延到服务业,一线曙光来自制造业,尽管工厂条件同样也是2009年以来最严峻的,但有所缓解。疲弱的PMI数据对美国三季度GDP也有一定的影响。

  另有分析认为,当前美国企业越来越厌恶风险,也越来越渴望削减成本。在目前的水平上,调查就业指数表明非农就业增长可能低于13万。

来源:汇通财经

  • 卓创美高梅4858网址有色金属
    客户端免费下载

     

  • 卓创美高梅4858网址有色金属
    官方微信

    微信号:sci-metal

卓创美高梅4858网址-有色金属网 客服专线:400-811-5599 传真:0533-6090672 邮箱:metal@sci99.com  metalvip@sci99.com
为中国争夺大宗商品定价话语权
博聚网